Calcular o valor intrínseco dos Stocks preferidos

valorizar um stock preferencial simples é uma das coisas mais fáceis de aprender, razão pela qual os novos investidores aprendem muitas vezes sobre ele no início da sua educação financeira. A fórmula fácil de entender é aquela que você não terá problemas em calcular, lembrar e aplicar às suas considerações de investimento. A melhor maneira de apresentá-lo a você é passar por um cenário fictício para que você possa ver como a matemática funciona.

reserva preferida vs. Ações comuns

Se você é novo para investir, você pode não estar ciente de que nem todas as ações são o mesmo tipo de segurança. Os dois principais tipos de estoque são estoque comum e estoque preferido. As diferenças entre os dois têm a ver com direitos de voto e pagamentos de dividendos. No entanto, os direitos específicos para o estoque preferido e comum variarão pela empresa que emite o estoque.quando chegar a hora de votar em novos membros do Conselho de uma empresa, por exemplo, os investidores com ações comuns serão provavelmente os que pesam. Cada ação de ações comuns geralmente vem com um direito de voto. Quanto mais ações você possui, mais você pode influenciar os votos de toda a empresa. As ações preferidas geralmente vêm sem direitos de voto, então não importa quantas ações você possui, você não terá uma palavra a dizer sobre como o negócio funciona.enquanto as acções preferenciais não dão direito a um investidor a direitos de voto, esses investidores têm preferência sobre os investidores comuns quando se trata de dividendos e liquidação. As acções preferenciais receberão pagamentos de dividendos antes das acções comuns. Se a empresa declarar falência, os investidores com acções preferenciais receberão activos liquidados antes dos investidores com acções comuns. No entanto, se a empresa emitir obrigações, os obrigacionistas receberão activos antes dos investidores com acções preferenciais.Imagine que você compra 1.000 ações preferenciais em US $100 por ação para um investimento total de US $100.000. Cada ação de ações preferenciais paga um dividendo de $ 5, resultando em um rendimento de Dividendo de 5% (Você obtém esta porcentagem dividindo o dividendo de $5 pelo preço de ações de $100). Isso significa que recebes 5 mil dólares em dividendos do teu investimento de 100 mil dólares todos os anos. Para este exemplo, assumir que esta é uma forma simples de estoque preferido e não um dos tipos especiais, como o estoque preferencial conversível.

a fórmula

Uma vez que o exemplo envolve uma forma simples de estoque preferido, você possui o que é conhecido como uma “perpetuidade”—um fluxo de pagamentos iguais pagos em intervalos regulares sem uma data final. Há uma fórmula simples para valorizar perpetuidades e ações básicas de crescimento chamado de modelo de crescimento Gordon ou o modelo de desconto de dividendos Gordon.

A fórmula é “k ÷ (i – g) = v.” nesta equação:

  • “k” é igual ao dividendo que você recebe em seu investimento
  • “i” é a taxa de retorno sobre o investimento (também chamado de taxa de desconto)—você pode ajustar este valor para ajustar seus objetivos de investimento
  • “g” é a taxa de crescimento anual média do dividendo
  • “v” é o valor do estoque que vai entregar o seu retorno desejado

O Cálculo

Aqui estão algum valor intrínseco cálculos simples ações preferenciais.

Se as ações preferenciais tem um dividendo anual de us $5, com um 0% taxa de crescimento (a empresa nunca aumenta ou diminui o dividendo), e exigir uma taxa de retorno de 10%, poderia calcular:

  • $5 ÷ (0.10 – 0)
  • Simplificado, este torna-se us $5 ÷ 0.10 = $50
  • neste cenário, se você queria ganhar 10% de taxa de retorno, você não poderia pagar mais de r $50 para as ações preferenciais. Por outro lado, comprar o estoque a um preço inferior a US $50 resultará em um retorno mais elevado.

Agora vamos dizer que o estoque preferido tinha uma taxa média de crescimento de dividendos de 3% por ano, e você precisa de uma taxa de retorno de 7%. Calcularia:

  • $5 ÷ (0.07 – 0.03)neste cenário, se quiser ganhar 7% do seu investimento de acções preferido, e esperar que o dividendo aumente 3% ao ano, poderá pagar 125 dólares por acção e ainda atingir os seus objectivos de retorno. Se você pagar mais do que isso, seu retorno será inferior a 7%. Se pagar menos, o seu retorno será superior a 7%.

uma limitação ao cálculo do valor intrínseco

uma limitação da fórmula do valor intrínseco é que você não pode ter uma taxa de crescimento que exceda a sua taxa de retorno desejada. Se o fizer, a sua calculadora irá retornar um erro ou indicar o infinito. Isso é porque se espera que uma perpetuidade dure para sempre-a partir de agora até o fim dos tempos.se a taxa de crescimento exceder a taxa de retorno exigida, o valor do investimento é teoricamente infinito. Não importa o preço que você paga para o estoque preferido, você algum dia vai atingir a sua taxa de retorno e excedê-lo. O que a equação não conta é a expectativa de vida humana, e se a linha do tempo para alcançar a taxa de retorno necessária é viável.

para além de uma peculiaridade interessante, esta equação é tudo o que você precisa para calcular o valor intrínseco de um estoque simples preferido.

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