Výpočet Vnitřní Hodnoty Preferované Akcie

Oceňování jednoduché prioritní akcie je jedna z nejjednodušších věcí, které se učit, což je důvod, proč noví investoři často dozvědět se o tom brzy v jejich finanční vzdělávání. Snadno srozumitelný vzorec je ten, který nebudete mít potíže s výpočtem, zapamatováním a aplikací na vaše investiční úvahy. Nejlepší způsob, jak vám to představit, je projít fiktivním scénářem, abyste viděli, jak matematika funguje.

preferované akcie vs. Kmenové akcie

Pokud jste novým investováním, možná si neuvědomujete, že ne všechny akcie mají stejný typ zabezpečení. Dva primární druhy zásob jsou kmenové akcie a preferované akcie. Rozdíly mezi nimi mají co do činění s hlasovacími právy a výplatami dividend. Zvláštní práva na preferované a kmenové akcie se však budou lišit podle společnosti, která akcie vydává.

Když přijde čas, aby hlasovali pro nové členy představenstva společnosti, například, investoři s kmenových akcií bude pravděpodobně být ti, vážení. Každá akcie kmenových akcií obvykle přichází s hlasovacím právem. Čím více akcií vlastníte, tím více můžete ovlivnit hlasování v celé společnosti. Prioritní akcie obvykle přijde bez hlasovacího práva, takže bez ohledu na to, kolik akcií vlastníte, nebudete mít slovo v tom, jak podnikání funguje.

zatímco preferované akcie neopravňují investora k hlasovacím právům, tito investoři mají přednost před kmenovými investory, pokud jde o dividendy a likvidaci. Preferované akcie obdrží výplatu dividend před kmenovými akciemi. Když společnost vyhlásí bankrot, investoři s prioritní akcie obdrží náhradu majetku před investory s běžnou populaci. Pokud však společnost vydá dluhopisy, držitelé dluhopisů obdrží aktiva před investory s preferovanými akciemi.

příklad ocenění preferovaných akcií

Představte si, že kupujete 1 000 akcií preferovaných akcií za 100 USD na akcii za celkovou investici 100 000 USD. Každá akcie preferovaných akcií vyplácí dividendu 5 USD, což má za následek dividendový výnos 5% (toto procento získáte vydělením dividendy 5 USD cenou akcií 100 USD). To znamená, že budete sbírat $5,000 v dividendový příjem $100,000 na investice každý rok. V tomto příkladu předpokládejme, že se jedná o jednoduchou formu preferovaných akcií a ne o jeden ze speciálních typů, jako je konvertibilní preferované akcie.

vzorec

vzhledem k tomu, že příklad zahrnuje jednoduchou formu preferovaných akcií, vlastníte to, co je známé jako „perpetuity“ – proud stejných plateb placených v pravidelných intervalech bez data ukončení. Existuje jednoduchý vzorec pro oceňování perpetuit a základních růstových akcií nazvaný Gordon růstový model nebo Gordon dividendový diskontní model.

vzorec je „k ÷ (i – g) = v.“ V této rovnici:

  • „k“ se rovná dividendu obdržíte na vaše investice
  • „i“ je míra návratnosti budete potřebovat na vaše investice (také se nazývá diskontní sazba)—můžete nastavit tento obrázek, aby se vešly své investiční cíle
  • „g“ je průměrná roční míra růstu dividend
  • „v“ je hodnota akcie, které budou dodávat požadované návratnosti

Výpočet

Zde jsou některé vnitřní hodnoty výpočtů pro jednoduché prioritních akcií.

Pokud prioritní akcie má roční dividendu ve výši $5 s 0% tempo růstu (společnost, nikdy se zvyšuje nebo snižuje dividendu), a ty vyžadují míra návratnosti 10%, můžete vypočítat:

  • $5 ÷ (0.10 – 0)
  • Zjednodušené, to se stává $5 ÷ 0.10 = $50
  • V tomto scénáři pokud byste chtěli získat 10% návratnost, jste nemohli platit více než 50 dolarů za preferenční akcie. Na druhou stranu nákup akcií za cenu nižší než 50 USD bude mít za následek vyšší návratnost.

nyní řekněme, že preferované akcie měly průměrnou míru růstu dividend 3% ročně a požadujete míru návratnosti 7%. Můžete vypočítat:

  • $5 ÷ (0.07 – 0.03)
  • Zjednodušené, to se stává $5 ÷ 0.04 = $125
  • V tomto scénáři, pokud si chtěli vydělat 7% na prioritní akcie investice, a můžete očekávat, že dividenda se zvýší o 3% ročně, ty by mohly platit 125 dolarů za akcii a stále hit váš návrat cílů. Pokud zaplatíte více, váš výnos bude nižší než 7%. Pokud zaplatíte méně, váš výnos bude vyšší než 7%.

omezení výpočtu vnitřní hodnoty

jedním omezením vzorce vnitřní hodnoty je to, že nemůžete mít rychlost růstu, která překračuje požadovanou míru návratnosti. Pokud tak učiníte, vaše kalkulačka vrátí chybu nebo označí nekonečno. Je to proto, že se očekává, že věčnost bude trvat věčně – od nynějška až do konce času.

Pokud tempo růstu překročí požadovanou míru návratnosti, hodnota investice je teoreticky nekonečná. Bez ohledu na to, jakou cenu zaplatíte za preferované akcie, jednoho dne zasáhnete svou míru návratnosti a překročíte ji. Co rovnice nezohledňuje, je životnost člověka, a zda je časová osa pro dosažení požadované míry návratnosti proveditelná.

kromě tohoto zajímavého vtípku je tato rovnice vše, co potřebujete k výpočtu vnitřní hodnoty jednoduché preferované zásoby.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *